2000年底，巴菲特陆续购买了菲诺瓦公司的债券，而当时这家公司已经发生了严重的问题：流通在外的美元债券价格高达110亿美元，下跌到了面额的三分之二上下，算是业绩相当惨淡。然而巴菲特还是坚定地买入了该公司13%的债券，因为他很清楚，即便这家公司很快破产，但它的净资产依然在那里，最终回收的资金也会超出那三分之二的面额，这意味着仍然可以获得回报。
很多投资者并不太在意被收购公司的控股权，特别是那些已经走下坡路的企业，因为它们在市场和行业中已经“无足轻重”了，但巴菲特不这么看，他总是竭尽全力掌控话语权，这样才能提高投资收益回报的比率。换句话说，越是走霉运的企业，越要让它对你言听计从，因为顺风顺水的企业家更难以控制。
很多人之所以不敢投资倒霉的企业，是因为他们认为该企业的市场价值随着股价的下跌严重缩水了，此时再出手就是妥妥的接盘侠，但是格雷厄姆却给出了一种类似于神谕的解释：“这是我们行业的一个神秘之处，对我和其他任何人而言，也一样神奇。但我们从经验上知道，最终市场会使股价回归于价值。”
格雷厄姆所说的“神秘之处”，就是“价格最终回归于价值”。其实，股票市场和商品市场一样，它也严格遵循着价值规律，所以在短期内出现股价波动是正常现象，因为无论它怎样波动，始终都是围绕价值的，即便这个波动是无法预测的，但是从长远看来，并不难确定出一个大致的波动范围，前提是你对这只股票有着充分的了解。